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KU集團|金沙水磨坊|科伦药业:贝莱德基金、国盛证券等多家机构于4月30日调研我
酷游九州★★★✿✿。九州酷游★★★✿✿,九州酷游app下载KU酷游手机网页版★★★✿✿,KU集團★★★✿✿,证券之星消息★★★✿✿,2025年5月7日科伦药业(002422)发布公告称贝莱德基金★★★✿✿、国盛证券★★★✿✿、国泰海通证券★★★✿✿、国信证券★★★✿✿、杰富瑞★★★✿✿、华安证券★★★✿✿、华福证券★★★✿✿、华泰证券★★★✿✿、华源证券★★★✿✿、汇添富基金★★★✿✿、开源证券★★★✿✿、东方证券★★★✿✿、摩根士丹利★★★✿✿、瑞银证券★★★✿✿、申万宏源★★★✿✿、太平洋证券★★★✿✿、西部证券★★★✿✿、西南证券★★★✿✿、信达证券KU集團★★★✿✿、兴业证券★★★✿✿、浙商证券★★★✿✿、中金公司★★★✿✿、东海证券★★★✿✿、银河证券★★★✿✿、中信建投证券★★★✿✿、中信证券★★★✿✿、东吴证券★★★✿✿、高盛中国证券★★★✿✿、广发证券★★★✿✿、国海证券★★★✿✿、国金证券★★★✿✿、国联民生证券于2025年4月30日调研我司★★★✿✿。
一★★★✿✿、管理层对公司大输液板块★★★✿✿、抗生素中间体板块★★★✿✿、仿制药板块及创新药研发情况进行了简要介绍★★★✿✿。问★★★✿✿:答环节
答★★★✿✿:输液方面★★★✿✿,在 2024年小准入的工作基础上★★★✿✿,公司今年在等级医院市场份额稳中有升★★★✿✿,流通市场因需求下降有所影响★★★✿✿,基础输液整体情况将保持平稳★★★✿✿。在专科药领域★★★✿✿,以抗生素为主的粉液双室袋产品在 2024年实现有效准入金沙水磨坊★★★✿✿,通过基药标识和国谈续约★★★✿✿,粉液双室袋产品管线后续值得期待★★★✿✿。肠外营养三腔袋的销量预计将继续保持增长★★★✿✿。降糖药方面★★★✿✿,恩格列净因集采续约价格受到影响★★★✿✿,但公司会努力拓展增量★★★✿✿,替格列汀已经通过国谈进入医保目录★★★✿✿,这些产品将会是未来 2到 3年公司在降糖领域重点拓展的产品KU集團★★★✿✿。
答★★★✿✿:出海战略布局方面★★★✿✿,公司第一步是在新加坡开拓预防赛道★★★✿✿,接下来以新加坡为中心辐射东南亚市场★★★✿✿。公司去年四季度开始在中东市场考察★★★✿✿,现与多家当地大型医药企业探讨合作★★★✿✿。同时★★★✿✿,川宁生物去年开始就合成生物学出海进行深入研究★★★✿✿,前期已经进行了大量可行性论证金沙水磨坊★★★✿✿。
答★★★✿✿:公司基础输液预计 2025 年较 2024 年的保持稳定★★★✿✿。肠外营养三腔袋和粉液双室袋都会实现不同幅度的增长★★★✿✿。
公司为实现产业升级建设的高速生产线月实现全面达产★★★✿✿,目前正在进行品种的转移和产线的整合★★★✿✿,预计在高速生产线生产的产品综合成本将有所下降★★★✿✿。公司将根据市场需求情况合理安排产能★★★✿✿,若市场需求增长★★★✿✿,公司产能将充分满足市场需要★★★✿✿,若市场需求稳定★★★✿✿,则公司将以自我产能置换为主★★★✿✿。
问★★★✿✿:公司创新管线(科伦博泰)今年下半年的核心看点★★★✿✿,以及 3-5年创新药业务体量和收入占比预期?
答★★★✿✿:针对下半年年的数据读出★★★✿✿,公司有一些重要会议的计划★★★✿✿,但还未截稿★★★✿✿,目前内部还在讨论中★★★✿✿。整体大的方向是围绕核心产品包括 TROP2-DC 前期★★★✿✿,III 期进展★★★✿✿,随着样本量成熟★★★✿✿,公司会持续安排不同适应症★★★✿✿、不同批次的数据读出★★★✿✿。同时★★★✿✿,公司将会展示不同 DC 产品的临床实际效果★★★✿✿,让市场和投资人对创新管线的能力★★★✿✿,DC 平台能力有更深入的了解★★★✿✿。TROP2 DC在中国已启动了 8 项 III 期★★★✿✿,其中部分已获批★★★✿✿,后续随着 III 期推进★★★✿✿,将会有持续的针对不同适应症的 ND★★★✿✿。除了 TROP2 DC 之外★★★✿✿,还有一些其他管线(RET 抑制剂)也计划有相应的 ND★★★✿✿。
创新药商业化已逐步开展★★★✿✿,从去年 11 月下旬至今★★★✿✿,已有 3 款产品 5 个适应症陆续获批★★★✿✿,往后将有更多产品及适应症获得批准★★★✿✿。公司首发的五款产品在适应症布局和获批时间点实现了很好的搭配★★★✿✿,其主要适应症围绕乳腺癌★★★✿✿、肺癌★★★✿✿、消化道这三个最大的瘤种布局★★★✿✿。TROP2 DC 及其他首发产品具备竞争格局优势★★★✿✿,针对在中国市场的商业化★★★✿✿,未来几年将通过不断的有产品获批以及更多适应症获批★★★✿✿,面向大的肿瘤市场★★★✿✿,销售情况具有信心★★★✿✿。
答★★★✿✿:第十批集采对公司存量影响比较大的是氯化钾小水针★★★✿✿,单位价格和市场份额都受到了一定影响★★★✿✿。公司将通过其他塑料水针产品★★★✿✿,包括盐酸氨溴索★★★✿✿、胞磷胆碱★★★✿✿、葡萄糖酸钙等产品的放量来弥补氯化钾的下降★★★✿✿。
答★★★✿✿:三大主要抗生素中间体需求比较旺盛★★★✿✿,今年一季度总体销售量和去年同期基本持平★★★✿✿,每年正常的行业内需求增速大约为 4%-5%★★★✿✿。
合成生物学情况疆宁生物处在产能爬坡期★★★✿✿,一季度热电联产已正式启动★★★✿✿,上半年主要确保产能稳定性★★★✿✿。今年预计产能爬坡至总产能的 50%左右★★★✿✿。
答★★★✿✿:四川联盟包括四川★★★✿✿、贵州金沙水磨坊★★★✿✿、西藏★★★✿✿、青海★★★✿✿、云南★★★✿✿。根据联盟方案规则★★★✿✿,主要以带量价格联动为原则进行价格治理★★★✿✿,医院带厂牌报量★★★✿✿,保障市场供应的同时★★★✿✿,缩小不同企业间的价差金沙水磨坊★★★✿✿,预计各企业的存量市场相对稳定★★★✿✿。推测 5-6月启动医院报量工作★★★✿✿,具体时间以医保局通知为准★★★✿✿。
流通领域 2024 年比 2023 年有所下降★★★✿✿,2025 年一季度比 2024 年同期也略有下降★★★✿✿,因为 2024 年一季度呼吸道疾病和相关感染类疾病发病率更高★★★✿✿。行业主要企业主要集中在实现产能升级的各方面工作中★★★✿✿,围绕新旧产能置换★★★✿✿,降低成本金沙水磨坊★★★✿✿、提升质量稳定性方面开展★★★✿✿。部分中小企业因市场需求增加获得了一些市场机遇★★★✿✿,其中部分中小企业还新增了产能★★★✿✿,因此流通领域目前存在竞争激烈的情况★★★✿✿。四川★★★✿✿、广东联盟★★★✿✿、河南★★★✿✿、江西★★★✿✿、云南等省区整体输液带量★★★✿✿、带厂牌合理价格治理联动之后★★★✿✿,有效的行业治理和提升集中度是值得期待的★★★✿✿。
答★★★✿✿:近几年大输液毛利率水平稳中略有下降★★★✿✿。输液板块收入有一定程度下降★★★✿✿,为了应对集采★★★✿✿,公司采取了各种办法来降低综合生产成本★★★✿✿,如新上的高速生产线★★★✿✿。因此收入端与成本端同步下降形成对冲★★★✿✿,但整体毛利率略有下降★★★✿✿。
川宁生物 2024年整体毛利率 36%左右★★★✿✿,相较前年增长了 4%左右★★★✿✿,2021-2024 年毛利率保持持续上升★★★✿✿。由于供给端不会有较大变动★★★✿✿,短期暂时没有关注到新的厂家进入★★★✿✿,且需求端也比较稳定★★★✿✿,因此公司整体毛利下降主要得益于公司降本增效的措施KU集團★★★✿✿。今年一季度 6-P 毛利率因价格影响有所下降★★★✿✿,但硫红和头孢毛利率上升★★★✿✿,预计 2 季度开始 6-P 价格暖★★★✿✿、毛利率将维持稳定★★★✿✿。
销售费用率近年来逐步下降★★★✿✿,其中今年一季度也保持持续下降★★★✿✿,这得益于整个营销体系和营销管理模式有效变革★★★✿✿。在财务端表现的趋势是和有效改革持续匹配的★★★✿✿,因此在进一步营销体系改革之后销售费用率会保持略微下降的态势★★★✿✿。
答★★★✿✿:财务费用方面金沙水磨坊★★★✿✿,公司前两年财务费用大幅度下降★★★✿✿,今年开始企稳★★★✿✿。公司资产债务结构优化之后目前达到了良性水平★★★✿✿。管理费用方面★★★✿✿,其变动趋势和幅度与收入同步★★★✿✿,今年公司内部在开展提质增效工作★★★✿✿。研发费用方面金沙水磨坊★★★✿✿,仿制药的研发近两年逐步优化KU集團★★★✿✿,仿制药研发费用率有所下降★★★✿✿。创新研发费用比较平稳★★★✿✿,其研发费用主要构成为人力成本与临床费用★★★✿✿,这两块占到创新研发支出的 80%左右★★★✿✿。目前研发团队更加成熟★★★✿✿,团队规模接近千人★★★✿✿,短期不会有研发团队的扩张★★★✿✿,预计保持研发人力成本的稳定★★★✿✿。临床花费是采取了海外合作的形式★★★✿✿,海外合作方支付海外临床开发的费用★★★✿✿。国内临床费用一方面相对来说更经济KU集團★★★✿✿,另一方面临床研究也是滚动状态★★★✿✿,有新的临床开启也会有旧临床的结束★★★✿✿,因此临床费用不太会大幅度变动★★★✿✿。
收入端主要包括输液KU集團★★★✿✿、仿制药★★★✿✿、川宁生物和创新药★★★✿✿。近年仿制药集采★★★✿✿,导致收入下行★★★✿✿。川宁生物的收入增长及创新药物的收入放量★★★✿✿,因其占公司整体营收的比重不高★★★✿✿,目前还不足以抵消因输液和仿制药集采带来的收入下降★★★✿✿。
利润端方面★★★✿✿,因去年同期在收入确认方面有科伦博泰的授权收入★★★✿✿,今年一季度利润波动的幅度比较大是因为这个因素★★★✿✿。
答★★★✿✿:美国关税目前针对抗生素中间体是豁免状态★★★✿✿。2024 年和 2025 年一季度海外销售大部分都是出口至印度金沙水磨坊★★★✿✿,没有直接出口美国★★★✿✿,即使豁免取消★★★✿✿,对公司的影响也不大★★★✿✿。若后续受到制裁★★★✿✿,公司将采取积极措施★★★✿✿,将影响降到最低★★★✿✿。
科伦药业(002422)主营业务★★★✿✿:大容量注射剂(输液)★★★✿✿、小容量注射剂(水针)★★★✿✿、注射用无菌粉针(含分装粉针及冻干粉针)★★★✿✿、片剂★★★✿✿、胶囊剂★★★✿✿、颗粒剂★★★✿✿、口服液★★★✿✿、腹膜透析液等23种剂型药品及抗生素中间体★★★✿✿、原料药★★★✿✿、医药包材等产品的研发★★★✿✿、生产和销售★★★✿✿。
科伦药业2025年一季报显示★★★✿✿,公司主营收入43.9亿元★★★✿✿,同比下降29.42%★★★✿✿;归母净利润5.84亿元★★★✿✿,同比下降43.07%★★★✿✿;扣非净利润5.64亿元★★★✿✿,同比下降43.1%★★★✿✿;负债率27.48%★★★✿✿,投资收益6131.44万元★★★✿✿,财务费用412.68万元★★★✿✿,毛利率48.67%★★★✿✿。
该股最近90天内共有10家机构给出评级★★★✿✿,买入评级10家★★★✿✿;过去90天内机构目标均价为45.14★★★✿✿。
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出4.08亿★★★✿✿,融资余额减少★★★✿✿;融券净流入602.41万KU集團★★★✿✿,融券余额增加★★★✿✿。
以上内容为证券之星据公开信息整理★★★✿✿,由AI算法生成(网信算备240019号)★★★✿✿,不构成投资建议★★★✿✿。
下乡帮扶人员吃饭打68张白条欠2.8万元★★★✿✿,老板讨要5年未果★★★✿✿,官方通报★★★✿✿:已结清★★★✿✿,其他问题查实后将依法处理★★★✿✿!签字人★★★✿✿:深感惭愧
据极目新闻★★★✿✿,7月24日★★★✿✿,读者苏女士向记者反映★★★✿✿,她的父母原本在周口市商水县袁老乡开餐馆★★★✿✿,四五年前县粮食局的工作人员下乡帮扶时经常在餐馆吃饭★★★✿✿,打下了68张白条★★★✿✿,共计餐费28285元★★★✿✿。
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7月25日晚间★★★✿✿,有IP定位在贵州的网友发布了一则争吵视频★★★✿✿,称有外地游客见黔灵山公园的环卫工驱赶猴子★★★✿✿,便谩骂环卫工★★★✿✿。相关视频显示★★★✿✿,在一景区道路上★★★✿✿,一男子不顾众人阻拦★★★✿✿,指着一身着橙色背心的工作人员质问★★★✿✿,“我们1600公里过来看猴★★★✿✿,你打它?二级保护动物你不知道吗?
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独苗没了★★★✿✿!俄罗斯唯一现役航母 要么出售 要么报废 #俄罗斯#中国#航母#普京#美国
来源★★★✿✿:环球网 【环球网报道】据“欧洲新闻网”★★★✿✿、乌克兰国家新闻社(UNN)等多家外媒25日披露★★★✿✿,俄罗斯车臣地区领导人拉姆赞·卡德罗夫近日在土耳其海滨度假时突发溺水事故★★★✿✿,随后被紧急施救送医★★★✿✿,没有生命危险★★★✿✿。
山东20岁男生失联一个月★★★✿✿,最后定位在妙瓦底★★★✿✿,曾发语音“接我们的人带着枪”★★★✿✿,“我不去了★★★✿✿,我不去了”
近日★★★✿✿,来自山东的付女士发视频称★★★✿✿,20岁的儿子被人从青岛骗到了缅甸★★★✿✿,至今杳无音信★★★✿✿。7月25日★★★✿✿,极目新闻记者了解到★★★✿✿,青岛警方已经介入调查★★★✿✿。
中国“N号房”曝光★★★✿✿!大量中国女性私密照在外网传播★★★✿✿,被偷拍亲历者发声★★★✿✿:自己和闺蜜都曾被前男友偷拍★★★✿✿,律师提供维权建议
近日★★★✿✿,#10万人境外论坛疯传中国女性私密照#的话题冲上微博热搜★★★✿✿。该话题引发广泛关注后★★★✿✿,很多被偷拍者在社交媒体上说出了自己的类似遭遇★★★✿✿。7月26日★★★✿✿,M女士向大河报《看见》记者讲述了自己和闺蜜被前男友偷拍★★★✿✿,隐私照片被用来生成AI淫秽照的经历★★★✿✿。
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